跨所有制并購、制度環(huán)境與民營企業(yè)債務融資成本
作者：潘愛玲; 劉昕; 吳倩 山東大學管理學院; 250100
摘要：本文以2010-2015年我國民營上市公司的并購事件為樣本,實證檢驗了民營企業(yè)跨所有制并購對其債務融資成本的影響。研究發(fā)現(xiàn),民營企業(yè)跨所有制并購能夠降低其債務融資成本,這種降低作用在會計信息質(zhì)量較差的民營企業(yè)以及盈利能力較低、擔保物較少的民營企業(yè)中更為顯著;在拓展性研究中發(fā)現(xiàn),制度環(huán)境對民營企業(yè)跨所有制并購與債務融資成本之間的關系具有調(diào)節(jié)作用,在市場化程度低的地區(qū)和競爭性行業(yè)中,民營企業(yè)跨所有制并購對債務融資成本的降低作用更為顯著。本文從債務馳資成本的視角拓展了跨所有制并購對民營企業(yè)影響后果的研究文獻,為民營企業(yè)參與混合所有制改革提供了新的證據(jù)和思路。
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