摘要：分析師是資本市場有效運行必不可少的參與者,以實地調(diào)研這一分析師常用的私有信息搜集手段為研究對象,可檢驗分析師在實地調(diào)研過程中獲取的信息是否有助于降低其與同行企業(yè)之間的信息不對稱程度、產(chǎn)生信息溢出效應(yīng)?；?012-2016年接受分析師實地調(diào)研的深圳A股上市公司數(shù)據(jù),實證檢驗的結(jié)果顯示,實地調(diào)研有助于提高分析師對被調(diào)研對象的其他同行企業(yè)的盈余預(yù)測準(zhǔn)確度,說明分析師實地調(diào)研具有信息溢出效應(yīng);而當(dāng)同行企業(yè)公開披露的信息質(zhì)量較高時,分析師實地調(diào)研的信息溢出效應(yīng)將會減弱,說明在影響分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確度上,市場公開信息與分析師私有信息之間存在互替效應(yīng)。進一步研究發(fā)現(xiàn),對于管制行業(yè),由于行業(yè)層面因素對企業(yè)的影響權(quán)重相對更大且行業(yè)整體的信息透明度相對更低,分析師實地調(diào)研的信息溢出效應(yīng)更加顯著。