異質(zhì)性機(jī)構(gòu)投資者持股與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)
摘要：利用2009—2017年我國(guó)A股非金融類上市公司數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了異質(zhì)性機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn),獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者持股比例的上升會(huì)加劇股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn),而非獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者持股與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)間呈倒U型關(guān)系。此外,機(jī)構(gòu)投資者總持股與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間也呈倒U型關(guān)系,這主要是由非獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者導(dǎo)致的。因此,有必要重新審視我國(guó)獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者與非獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的作用。這一研究有助于進(jìn)一步理解異質(zhì)性機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系。
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現(xiàn)代財(cái)經(jīng)天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)雜志， 月刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅(jiān)持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：金融與保險(xiǎn)、投資與證券、財(cái)政與稅收、會(huì)計(jì)與審計(jì)、經(jīng)營(yíng)與管理、統(tǒng)計(jì)研究、商業(yè)經(jīng)濟(jì)、國(guó)際經(jīng)貿(mào)等。于1981年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。
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